欧易

欧易(OKX)

国内用户最喜爱的合约交易所

火币

火币(HTX )

全球知名的比特币交易所

币安

币安(Binance)

全球用户最多的交易所

Web3的“陨落”,西下与东升

时间:2023-06-28 16:49:26 | 浏览:44

图片来源@视觉中国文|陀螺研究院,作者|尹宁极富传奇色彩的Web3似乎正在陨落。去年的Web3,在人声沸腾中讲着下一代互联网摄人心魄的故事,传统资本大刀阔斧般迈入,大厂青年以自由为名掘金,Web3一度成为资本造神新概念。根据Messari

图片来源@视觉中国

文|陀螺研究院,作者|尹宁

极富传奇色彩的Web3似乎正在陨落。

去年的Web3,在人声沸腾中讲着下一代互联网摄人心魄的故事,传统资本大刀阔斧般迈入,大厂青年以自由为名掘金,Web3一度成为资本造神新概念。根据Messari 统计,2022 年Web3 VC 公开的投资项目共1769个,同比涨幅30%,巨头林立、人潮汹涌成为了2022 Web3的关键词。

但不过短短一年,其热度却已不断下降。最直接的表现就是裁员潮,根据CoinGecko数据,仅2023年1月,Web3领域高达2806人失业,中心化加密货币交易所占裁员总数的84%,其中不乏Huobi、Coinbase、Blockchain.com、Crypto.com和Luno等知名机构。

论及裁员原因,无外乎是源于低迷的市场环境与悲观预期造成的盈利空间受到挤压。无独有偶,以美国为首的全球加密政策环境陡然收紧,也给行业带来了意想不到的压力。

但出乎意料的是,在香港利好下,中国式Web3迅速铺开版图。

01 2022-2023:资本涌入到离场,Web3搭乘极限过山车

从2022到2023,Web3领域像是驾着一辆飞驰的过山车。

2022年初,在牛市的一路高歌猛进下,加密圈总市值稳步增长,加密圈以俄乌为契机进入主流中心,Web3很快成为资本圈脍炙人口的新故事。

整个上半年,热钱涌入Web3的态势甚至可用疯狂二字形容,原生加密风投a16z推出45亿美元基金刷足存在感,Paradigm出手加速,传统资本红杉资本、高盛、IDG、高瓴、经纬积极抢滩占据先机,红杉资本甚至以一周一项目的速度迅速跟投。

截止2022年7月,全球80多个国家共有近900只加密货币基金,据Crypto Fund Research预计,全球加密基金总规模高达692亿美元,并仍在快速发展中。仅2022年上半年,Web3领域投资已超10亿美元,整体投资规模突破300亿美元,同比增长超50.795,与Web3相关的新建投资基金107支,总金额达399亿美元。

但热度不会永远持续。

下半年,随着美联储的持续加息,流动性紧缩迅速戳破加密领域暗雷,先有Terra市值接近200亿美元的Luna崩溃,后有三箭资本引燃火线,而到了年末,华尔街之狼FTX也上演了年度大反转,整个Web3圈迅速陷入至暗时刻。

以主流币种为例,素有数字黄金之称的BTC在2022年6月1日跌破2万美元至19224美元,此后阴跌不断,在11月9日甚至跌至15757.2美元的荣枯线,而到12月31日,BTC报价16529美元,环比年初跌幅288.78%,跌幅显著。ETH也不遑多让,价格从2022年初的3000美元回落到6月18日的993.64美元,与最高点回撤后66.88%,年末也持续振荡至1199.92美元。

伴随着主流币的大幅下跌,其他Web3市场也日益艰难。从总市值看,NFT市场总市值于2022年3月达到349.6亿美元的峰值后持续低迷,11月跌至谷底208.2亿美元,一直到年底,NFT行业的总市值均在220 亿美元横盘。

但对Web3创投而言,即使在Terra与三箭资本连续暴雷后,投资者们并未给予其黄牌警告,甚至觉得这是估值合理抢占关键窗口入手的好时机。“Terra暴雷还是在一定程度上有影响到投融资市场,但影响有所滞后,毕竟只是机制的问题,而且当时标的的选择极为有限,FOMO情绪在资本蔓延,对于风投而言,Web3回报高、周期短、退出快,同一轮次机构数量也比较多,先占据Portfolia肯定是优先级。”一位美元基金的投资总监在当时说道。

关键的转折点在FTX。

作为全球第三大交易所的FTX,其创始人SBF是华尔街的常客,也是加密圈内闻名遐迩的政治参与者,据透露,FTX是民主党派政治献金的重要贡献者。在Terra暴雷中,FTX以币圈白手套闻名,曾以大约14.22亿美元加密货币借贷平台Voyager Digital的破产资产。如此一家前途光明的企业在11月11日宣布破产,FTX Global、FTX US等超过130家关联公司遭受波及,根据今年1月披露的法律文件,FTX债权人约有7500名,高盛集团、摩根大通,三菱UFJ银行和德意志银行、苹果、Netflix、亚马逊等多家巨头包含在内,至此,币圈正式引发大地震。

FTX的崩溃对Web3圈层产生了深远的影响,究其根本,作为华尔街所青睐的候选人,众多传统资本甚至是养老基金均有所参与,当其因为账户挪用与高杠杆大厦将倾时,不仅对于行业打击巨大,也重创资本对于加密领域的预期。

在FTX破产后,投融资市场跌幅显著,11月投融资总额对比前值滑落32.87%,同比下降达到80%。而12月,投融资金额与事件数持续滑落,全月完成投融资事件为57起,环比下跌15%,投融资总额为28.16亿元,对比前值滑落超过50%,同比跌幅达到42.75%。从平均融资金额来看,12月,全球区块链平均融资金额下跌至0.49亿元,环比下降43.60%,资本对于Web3圈层投资预期进一步降低,逐利性不断增强。

在一连串的暴雷之后,监管也把视野投向了野蛮无序的Web3领域。

02 监管趋严,海外Web3拉开合规序幕

鉴于FTX的恶劣程度,在其破产后,美国、日本、澳大利亚、英国、新加坡等多个地区表明对该事件暴露出的加密监管瓶颈高度重视,印度央行行长更是直言加密领域不应纳入监管范围以变相承认其有效性。

尽管早有端倪,监管在2023年才陆续序幕,位于加密权力中心的美国则是最为典型的一个。

1月3日,美联储、联邦存款保险公司与货币监理署发布联合声明,强调加密资产相关风险不能转移到银行系统。1月27日,美国白宫发布了题为《政府减轻加密货币风险的路线图》的博客文章,呼吁当局在适当的情况下加强执法,并要求国会加大力度监管加密行业,并指出立法不应为主流机构一头扎进加密货币市场开绿灯。

来到2月之后,加密主要执法机构SEC动作频频。2月伊始,全球最大的加密货币交易所之一Kraken因违反发行产品的证券规定卷入SEC的调查,该调查迅速引发市场上对于美国将禁止加密质押的猜测,人心惶惶中,去中心化交易所Lido等平台价格迅速拉升至10%。到2月9日,SEC与加密在2023年的首次战役以Kraken终止美国质押并赔偿3000万美元而终了,尽管以赔偿结束是SEC的寻常套路,但是市场上仍流言四起。

无独有偶,事件仅结束4天,币安旗下稳定币BUSD再度被盯上。2月13日,知情人士透露,稳定币发行商Paxos因BUSD相关问题将面临美国证券交易委员会(SEC)的诉讼。美SEC执法人员已向Paxos发布“韦尔斯通知”(Wells notice),告知可能的执法行动,表示Paxos发行和上市的BUSD是一种未注册的证券,计划起诉Paxos违反投资者保护法,并可能采取强制行动。目前,Paxos宣布结束与Binance在稳定币BUSD上的合作关系,现有BUSD在2024年2月之前仍得到充分支持并可赎回。

种种动作无一不显示美国对于加密领域的监管态度正逐渐转向,SEC此举也被称之为“纳粹长刀之夜”,强监管成为了加密与Web3可预见的客观趋势。而究其根本,在2022年的暴雷中,监管的缺失肉眼可见,而作为SEC负责人Gary Gensler更是深陷FTX内部交易疑云,从此角度,为保护投资者,加密监管的趋严化既是大势所归,也是SEC为摆脱监管失利责任的关键途径。

从宏观来看,美国为首的加密监管已成为全球的风向标,监管举措具有长期的持续蔓延性,例如此前加密新贵移民圣地新加坡,监管言论也已逐渐鹰派,金管局行长孟文能近日称将抑制加密货币投机。积极的一面是,合规化与主流化互为因果,合规化的推动也必然会将加密领域向主流化迁移。

03 预期悲观,Web3开启裁员潮

但在合规窗口期中,加密企业的煎熬却是难以避免。

尤其是去年全球经济局势的不景气与通胀的推高,美联储连续大幅度加息,以比特币为核心的加密资产市场作为美元衍生市场冲击严重,在悲观预期下,科技企业降本增效的方式也在加密领域迅速上演。

根据CoinGecko数据,在两大崩溃事件后,加密领域裁员人数激增。仅2023年1月,Web3领域高达2806人失业,其中,中心化加密货币交易所占裁员总数的84%,Huobi、Coinbase、Blockchain.com、Crypto.com和Luno等知名机构均在其中。在此之前,Web3裁员潮已经持续一段时间,Coinbase在22年10月就已开始裁撤远程办公人员,而Crypto.com也于同月裁员2000 人,占据总员工数量的30-40%。

而2月,裁员潮还在继续。加密做市商GSR、NFT市场Magic Eden、加密媒体The Block也相继披露人员缩减计划。

所幸的是,受到美元指数的波动与通胀放缓带来的加息减弱预期,2023年加密市场反弹明显,加密货币市场保持着较为强劲的走势,总市值从8200亿美元一路飙升至约1.1万亿美元,上涨约47%,Wind数据显示,2023年开年至今,全球大类资产表现中比特币以近50%的涨幅排名第一。

但细看数据,山寨币在成为了拉动年后上涨的主要币种,部分非主流币种上涨超过400%,由此可见,此轮行情并非意味着加密领域出清的结束,反而是市场环境放松下资金流回流炒作的又一轮开始,具有极强的脆弱性。但这在离奇的Web3中已是常态,Chainalysis数据显示2022年24%的新代币具有拉高出货特性,估计投资者花费价值46亿美元的加密货币购买9,902种不同的疑似欺诈代币。

对于风云诡谲的外部环境,在 Web3就业的年轻人也深感迷茫。

在某NFT平台担任运营的95后Alex直言,曾经因为2倍的package从大厂跳槽到 Web3之后,不到一年就从操盘千万项目到行业寒冬被动离职,现在也在思考是否离开这个行业。“可能是因为我个人的原因,这个行业让人没有安全感。”他说道。

和他持有相同看法的是前高中教师Ann,从怀抱暴富美梦辞掉编制进入Web3行业,再到裁撤离场四处飘荡,到现在决定继续考编,她也颇为后悔,“真心喜欢过这个行业,但风险毋庸置疑,FTX破产之后我就觉得梦该醒了。”

但另一位00后却不这样认为,“这只是阶段性寒冬而已,互联网曾经也是哀鸿遍野,我个人认为数据主权回归与资产数字化是不可逆的,财富密码虽然比以前少,但是绝对存在。”刚刚从某头部交易所离职的他正致力于寻求 Web3 的市场岗位。

在就业最前线的猎头也感受到了市场从热到凉再到热的趋势变化,“去年2月开始整个Web3的case基本停不下来,大厂人的意向咨询频繁,但从10月开始,计划削减或裁撤明显,一直到1月,市场与职能类岗位放出也不多,级别也相对较高,而岗位类别主要还是以量化与技术类工种为主。2月之后,运营类相关岗位突然激增,部分小交易所也开始蠢蠢欲动。”一位专注于Web3的猎头Doris表示。

04 Web3另一面:进击的中国式发展之路

海外的Web3经历了跌宕起伏的一年,但反观国内的Web3,尽管数字藏品也不免炒作舆论,但在早早剥离加密领域后,竟走出了一条不同寻常的发展路径。

在接连遭遇千团大战、巨头退场、暴力出清后,与加密领域联系最为紧密的数字藏品在今年正向合规化前行。

“数据二十条”的发布后,数据权属的确立与流转定价实现了基础的理论依据,以国资与数据交易所为代表的数字藏品平台正不断涌现,大湾区数字文化资产交易平台、广文数字文化资产交易平台、安徽“国版优藏”等平台层出不穷,其中中国数字资产交易平台更是对数字藏品合规二次流转放开了底线,叠加各地对于NFT的政策提及,NFT在中国也不再被谈之色变。

在境外,作为填补国内政策的香港,继《有关香港虚拟资产发展的政策宣言》后,在今年也正式向加密领域发出了邀请函。香港财政司司长陈茂波多次在公开大会上宣布鼓励虚拟资产与加密企业在香港发展,从现实角度,香港已经完成了为虚拟资产服务提供者设置发牌制度的立法工作,新制度将会在今年六月实施,证监会已经批出两个虚拟交易所牌照,已有三大虚拟资产ETF成功上市。近日,香港更是宣布在政府绿色债券计划下成功发售 8 亿港元的代币化绿色债券。

不论是为人诟病良多的数据隐私,还是合规化的数字资产交易,甚至是加密领域的配合与承接,我国都在向着更开放、更自由的方向迈进,尽管在代币化的禁令下,我国 Web3 项目掣肘明显,但当下香港的补充也让整个Web3版图在中国开始全面铺开,产业化以数据为侧重点在内地实现,而金融化则聚焦资产切入回流至香港。

SEC的收紧与香港的开放,截然不同的态度正影响着摇摆不定的加密圈,近日“今年 6 月 1 日香港居民自由买卖加密货币将完全合法”流言甚嚣尘上,加密圈立即用脚跟票,“中国”概念由以往的人人喊打一跃成为热门板块,Cocos、Conflux等国产项目7日内涨幅超过200%。但在概念炒作背后,不难看出,市场对于合规化演进下东西方Web3格局重塑的猜测已然萦绕。

2月20日,香港监管再有行动,香港证监会就有关监管虚拟资产交易平台的建议展开咨询,其在咨询文件中表示,将允许个人投资者在证监会许可的交易所交易大市值代币,前提是知识测试、风险承受能力评估和合理的风险敞口限制等保障措施到位。

05 后话

Web3是否就是未来?答案或许还要经过漫长的岁月才可知。但不可否认的是,无论是东方还是西方,无关地区与竞争,若要长期发展,Web3,绝不能仅仅是闪烁着光芒的